선도(Forward): 매입자, 매도자 당사자간 거래

선물(Futures): 매입자, 거래소, 매도자간 거래 (제도화)


제로섬 게임

상승과 하락.. 상대방이 있어야 계약이됨.. (모두 상승만 예측한다면 계약성립이 안됨)

선물은 항상 peer가 있고 어떤이의 손해는 곧 어떤이의 이익이다.
사실 사고파는 peer가 있다는 점은 주식과 동일하지만, 주식은 매도한사람이 주가하락한다고 손해보지는 않는다


미래시점의 주가를 현시점에서 거래(내기) 


롤오버

예를들어 9월물 매수계약을 했는데.. 9월에 실제로 지수상승이 있었고.. 12월에도 오를거라 생각되면 12월물로 포지션이동을 할 수 있는데 이를 롤오버라한다.

쉽게말하면 9월물을 매도하고 12월물을 매수하는 과정임 


콘탱고(Contango)

선물가격 > 현물가격..정상시장(3월물 빼고)


백워데이션(Back-wardation)

선물가격 < 현물가격..비정상시장(3월물 빼고)

미래에 대해서 비관적이라는 말이됨.. 


HTS 빠른 창은 다음과 같다.

주식은 매수 후 매도이지만, 선물은 매도후 매수로 청산이 가능하다.


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